红星美羚加速冲刺a股“羊奶第一股”业绩增速下滑、过于依赖大客

发布日期:2019-10-09 15:40:58

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食品安全问题也成为了红星美羚绕不去的“坎”。2015年,红星美羚旗下“养悦”一段婴儿配方羊奶粉就因为蛋白质超标而被通报;同年8月,其生产的一款婴幼儿羊奶粉的微量元素不符合标签明示值而被通报。

业内人士指出,美益源羊乳粉只是一个缩影,通过“忽悠”老年人赚钱已经成为成人羊奶粉行业的“潜规则”,但这绝非长久之计,如何找到可持续的销售模式成为行业急需解决的问题。

中国网财经7月12日讯(记者陈琼)羊奶热潮使得相关企业加速了上市步伐。日前,陕西红星美羚乳业股份有限公司(下称“红星美羚”)发布了招股说明书,而业绩增速下滑、过于依赖大客户成为其上市路上最大的隐忧。

对大经销商依存度过高也使得红星美羚存在着业绩“变脸”风险。

2019年1月31日,国家市场监管总局公布了一批联合整治“保健”市场乱象百日行动公布一批典型案例。在加强重点领域广告监管执法力度维度内,有一起厦门市查处保健食品店虚假广告宣传案,涉案产品为美益源有机全脂羊乳粉。美益源随后“甩锅”给经销商,

招股说明书显示,红星美羚采取经销为主、直销为辅的销售模式。近三年来,经销收入在红星美羚整体收入中的占比都在90%以上。值得关注的是,2016年、2017年和2018年,红星美羚向前五名客户合计销售的金额占当期营业收入的比例分别为43.08%、35.86%和44.36%。为此,红星美羚方面也坦言,公司对前五大客户的销售收入占当期营业收入的比例较高,如果未来公司的重要客户发生流失或需求变动,将对公司的收入和利润水平产生较大影响。

红星美羚曾于2015年10月挂牌新三板,3年之后宣布从新三板摘牌,其主营业务是以羊乳粉为主的羊乳制品研发、生产和销售,产品包括婴幼儿配方乳粉、儿童及成人乳粉等。自2018从新三板摘牌以来,红星美羚加速布局羊奶粉市场,开展了明目繁多的营销活动,尽管营业收入有所增长,但净利润增速出现下滑。

随着消费者认知度提升,羊奶粉行业近年来销售呈现井喷之势,不过充满争议的成人羊奶粉销售模式成为悬挂在企业头上的“达摩克利斯之剑”。

红星美羚招股说明书显示,2016年、2017年和2018年,红星美羚的营业收入分别约为2.13亿、2.61亿和3.14亿元;归属于母公司所有者的净利润各自约为0.37亿、0.4亿和0.41亿元。

刘炳江说,北京在2016年制定56微克/立方米的“十三五”目标的背景是,2014、2015、2016年北京每年PM2.5浓度只下降大约3微克,所以后面制定规划是每年下降5微克,一共下降30%,这个力度在当时看已经够大了。2017年大气十条收关,北京以58微克/立方米圆满完成大气十条的目标,非常不容易。这也是以空气质量改善目标倒逼产业结构、能源结构、交通结构优化调整的一个典型案例。

业绩增速下滑

过于倚重大经销商

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台湾“中时电子报”12日发表评论说,两岸关系是台湾生存发展命脉之所系,是主政者的重中之重。如果两岸关系缺乏定海神针的指引,必将在暗潮汹涌的大海中迷航,在暗藏礁岩的途程中涉险,难免遍体麟伤,并偏离航向,越走越偏,越偏就越心慌意乱。

成人羊奶粉销售模式充满争议

参考消息网4月27日报道 印媒称,印度在野党25日批评商业和工业部长尼尔马拉·西塔拉曼,称其允许中国向印度“倾销”次品。

马晓光表示,我们注意到亲民党表示坚持“两岸一中、反对台独”是该党的一贯立场。我们希望亲民党继续秉持这一立场,维护和推动两岸关系和平发展。

同时,2016年、2017年和2018年,红星美羚的综合毛利率分别为43.20%、46.27%和32.62%,这也意味着2018年红星美羚毛利率下降13个百分点。对此,红星美羚方面给出解释,2018年,由于原材料价格上涨、婴幼儿配方乳粉配方注册制度施行等原因,公司毛利率下降。

下午5点15分,在物理降温、药物退烧等并用之后,孩子体温恢复到正常,随后被转到专科医院接受治疗,目前病情稳定。

新华社/欧新

据德国之声网站3月20日报道称,特雷莎·梅当日表示,已经在当天早晨致信欧洲理事会主席图斯克,希望将英国脱欧期限延长至6月30日。她还在英国议会表示,“作为英国首相,我不准备将脱欧推到比6月30日更晚的日子”。

天时、地利、人和三因素当中,国人最看重的是天时。陈文雄能高票胜出的天时是他所在的国民议会“共和国前进党”在选举中取得大胜。

整体上来看,万隆证券研究中心认为,行情的上涨主要受到资金面的制约。但另一方面,经济韧性以及改革红利释放的核心逻辑并没有改变。因此,我们的观点认为,即使短期行情仍存在反复,但中线行情获利支撑向好未变。建议投资者保持核心仓位继续观望。

业内人士指出,由于对大客户的销售占比过大,大客户在议价方面占据优势,这将直接影响到企业的盈利能力。著名经济学家宋清辉也曾表示,如果公司严重依赖某一客户或者某类产品,公司就可能患上大客户“依赖症”,在进入资本市场后,其业绩“变脸”的概率很高。

招股说明书显示,2018年,红星美羚旗下儿童及成人奶粉贡献的收入约为1.77亿元,占比在57%左右,婴幼儿配方奶粉贡献的收入约为1.33亿元,占比在43%左右。成人羊奶粉成为红星美羚的主要业务收入来源,但成人羊奶粉的销售模式历来充满争议,这也使得部分企业游走在违法违规边缘。

群众的大事小情能不能解决关键看落实,而要想保证改革举措能最终落地,一个科学的顶层设计必不可少。这个设计既包括改什么、怎么改,也包括如何落实的体制机制建设。比方说“怎么改”的问题,十八届三中全会到六中全会共部署了600多项重点改革任务。这些任务虽分属不同的领域,彼此间却有着千丝万缕的联系,牵一发而动全身。若不进行系统性改革、整体推进,将大大影响改革的效果,甚至形成相互掣肘。

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